TMT板块景气度较高 机构建议关注多个细分领域

　　11月4日■◆★■，Wind TMT指数上涨2.55%，板块内赢时胜、荣科科技、汇金科技均20%涨停，欧菲光★★、中科曙光■◆■◆■、联创光电、剑桥科技等多只股票涨停。在申万一级行业中◆◆★★，属于TMT板块的计算机■★★■、电子行业均涨超2%，通信、传媒行业均涨逾1%。

　　11月4日，常山北明上演◆■★■“地天板”，成交额达171.10亿元，创历史新高，换手率达32.84%，总市值为521.50亿元★◆。

　　分析人士认为★■◆◆，当前科技产业正处在新一轮向上大周期中，TMT板块景气度较高，市场风险偏好回升将有助于成长板块估值修复■◆■，TMT板块值得关注◆◆。

　　据海通证券统计■◆，A股上市公司2024年第三季度归母净利润同比增长4■■★◆■.7%，相较2024年第二季度的-1.4%明显回升★■◆◆◆■。整体而言，在A股整体业绩缺乏弹性的背景下★★★★◆■，部分细分行业存在结构性亮点。TMT板块归母净利润同比增速从2024年前二季度的6◆■★■.0%进一步升至2024年前三季度的7■◆◆■■.8%。其中，电子和通信行业景气度明显较高，电子行业2024年前三季度归母净利润同比增速达到36.6%，和2024年上半年的38★■■◆■★.7%基本持平；通信行业2024年前三季度归母净利润同比增速升至8★◆★■.5%，高于2024年上半年的7.2%。此外◆★◆，计算机行业盈利跌幅收窄，归母净利润同比增速从2024年上半年的-44◆★.6%回升至2024年前三季度的-29.3%。

　　此外◆■，从公募基金三季报情况来看★■◆，据统计，2024年三季度★◆，公募基金持仓A股市值大幅上升★■★★★■，占全A总市值比例创历史新高。主动偏股型基金TMT持仓比例与超配比例小幅回落◆◆★■■◆，根据电子、计算机、传媒、通信加总统计的TMT持仓比例小幅下滑至23.42%，超配比例同样小幅下滑至5■■.57%★■★◆◆◆。主动偏股型基金对TMT板块的配置比例处于2010年以来75.8%分位，超配比例处于2010年以来55■■■◆.1%分位。

　　资金面上，TMT板块也受到资金明显加仓。Wind数据显示◆■◆★，截至11月1日，9月24日以来，电子、计算机、通信、传媒行业融资净买入金额分别达595.76亿元、328★■■★★.94亿元、152★★◆.65亿元、73.91亿元。个股方面★★，中芯国际同期融资净买入超47亿元，东山精密★■◆◆、澜起科技、润和软件融资净买入均超20亿元，同花顺、寒武纪-U、中际旭创、京东方A等多只股票融资净买入均超15亿元。

　　Wind数据显示，截至11月4日◆■★，9月24日以来◆◆★，Wind TMT指数累计上涨46■◆■◆.58%■◆★■，申万一级计算机、电子◆■■★★、通信■★◆★■■、传媒行业指数分别累计上涨45.92%、44★★■◆.77%■★■■、30.75%、32.44%，同期上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨20■★■◆★.42%、31.91%、42★◆★◆.83%，TMT板块走势强于大盘。同时，TMT板块诞生了一批大牛股，艾融软件累计涨幅超过620%，艾能聚累计涨幅超过440%◆★■■■◆，海能达★★■★◆◆、华岭股份累计涨幅均超过330%■■，联迪信息、银之杰■★◆、恒拓开源、国民技术、常山北明等多只股票累计涨幅均超过200%■◆★◆■。

　　部分上市公司业绩实现高增长◆■■■，例如★★■◆◆，长盈精密三季报显示★■■，前三季度实现营业收入120.97亿元，同比增长23★■■◆★◆.56%；实现归母净利润5.94亿元，同比大幅增长。长川科技三季报显示，前三季度实现营业收入25.35亿元，同比增长109.72%◆★◆■★；实现归母净利润3.57亿元★◆■★◆★，同比增长26858■◆.78%。派瑞股份三季报显示■■◆◆★■，前三季度实现营业收入1■■◆◆★◆.53亿元★★◆，同比增长117.51%；实现归母净利润5254■★◆■★.05万元，同比增长2517.29%。生益电子三季报显示◆◆★■★，前三季度实现营业收入31◆★◆■★★.79亿元，同比增长32.97%；实现归母净利润1.87亿元，同比增长1156.98%。

　　平安证券计算机行业分析师闫磊表示★★■，作为新质生产力的重要组成部分◆■★■★，叠加需求端加快修复预期◆★◆◆■★，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升，建议关注信创、华为产业链、AI、低空经济、金融IT板块★◆◆。

　　对于TMT板块，国金证券电子行业首席分析师樊志远表示◆■◆，北美亚马逊、微软、谷歌、Meta四大云厂商资本开支继续高增长■★■★，电子行业看好AI■★★★■、苹果产业链等板块■■◆◆。通信板块整体业绩稳健增长■◆★◆■★，盈利能力提升■★★■，建议重点关注AI带来的光模块■◆★◆、服务器■◆、交换机、芯片等领域的投资机会★◆■。计算机板块可重点关注■◆★■：第一■■■◆◆，国内重点支持的景气方向■■★◆★◆，比如车路云◆◆■★■、工业软件、智能驾驶、人工智能、数据要素等★■■★■；第二，国内需求可能见底反转的方向，比如信创等★■◆◆；第三，软硬件出海。在传媒板块业绩筑底过程中，关注产品周期将至的游戏板块和2025年春节档可期的影视板块★■。

　　作为近期市场的主线之一，TMT板块持续受到市场关注■◆。从已披露完毕的上市公司三季报情况来看，A股上市公司整体盈利情况已出现边际企稳回升迹象，TMT板块景气度较高，盈利增速位居市场前列◆★■。

　　“市场风险偏好回升将有助于成长板块估值修复，建议关注军工★■★、TMT、新能源板块的部分个股。”光大证券策略首席分析师张宇生表示。

　　11月4日，A股市场反弹，景气度较高的TMT板块全线上涨，Wind TMT指数上涨2◆★★■★◆.55%◆◆，板块内多只个股涨停。其中◆■◆◆★，计算机、电子行业均涨超2%，通信、传媒行业均涨逾1%■■◆★◆。9月24日以来，融资资金积极加仓TMT板块，截至11月1日★◆■■，电子行业融资净买入近600亿元。